Muthoot Microfin, 97% 순이익 감소… 금융 시장은 어떻게 반응할까?

최근 금융 시장에서 주목해야 할 뉴스가 하나 있습니다. Muthoot Microfin의 2025년 3분기 실적 발표에서 순이익이 무려 97% 감소했다는 사실입니다.

과연 어떤 배경에서 이런 일이 발생했으며, 투자자들은 이를 어떻게 받아들이고 있을까요?

Muthoot Microfin은 이번 분기 동안 순이익이 **Rs 125 crore(약 2,072억 원)**에서 **Rs 4 crore(약 66억 원)**로 폭락했다고 발표했습니다. 그 이유는 높은 대손충당금(Provisioning) 설정 비용 때문입니다.

이번 분기에 대손충당금으로 적립한 금액은 **Rs 247 crore(약 4,099억 원)**로, 이는 지난해 같은 분기보다 크게 증가한 수치입니다.

Muthoot Microfin 측은 거시경제적 불확실성과 새로운 행동 강령(Code of Conduct) 변경이 충당금을 증가시키는 주요 요인이라고 설명했습니다.

하지만 모든 것이 부정적인 것은 아닙니다.

**충당금 반영 전 영업이익(Pre-Provision Operating Profit, PPOP)**은 40% 증가하여 **Rs 252 crore(약 4,183억 원)**를 기록했습니다.
**총수입(Total Income)**도 18% 증가하며 **Rs 681 crore(약 11,308억 원)**에 도달했습니다.
순이자마진(Net Interest Margin, NIM) 역시 **13.3%**로 상승하며 전년 동기 대비 78bps(베이시스포인트) 증가하였습니다.

이처럼 실적 자체는 나쁘지 않지만, 대손충당금 설정이 높아지면서 순이익이 급감하는 결과를 초래한 것입니다.

Muthoot Microfin의 이번 실적 발표는 투자자들에게 혼합된 신호를 줍니다.

부정적 측면
- 대손충당금이 예상보다 클 경우, 앞으로도 추가적인 손실을 감수해야 할 가능성이 있음.
- 소액 금융(Microfinance) 시장이 현재 거시 경제 변동성에 민감하게 반응하고 있음.
긍정적 측면
- 영업이익과 총수입이 계속 증가하고 있으며, 이는 장기적인 성장 가능성의 신호가 될 수 있음.
- 신규 지점 확장(3분기 동안 58개 지점 개설)과 8.3%의 대출 포트폴리오 증가로 인해 향후 안정적인 수익 창출 가능성 존재.